La política de medios seguida por Telefónica en los dos últimos años ha sido la de relacionarse accionarialmente con todas las compañías posibles.- Con una participación directa del 37%, Telefónica controla Vía Digital. Tiene el 49% de GMAF, empresa de derechos audiovisuales de fútbol.
- Tiene un 20% del grupo periodístico Recoletos, inversión que le costó 23.120 millones de pesetas. Ahora entra indirectamente en El Mundo.
- Telefónica y Recoletos están asociados en Antena 3 Televisión. Esa alianza, además de la que Telefónica mantiene con los bancos Santander y BCH, aseguran al grupo presidido por Juan Villalonga el control prácticamente completo de dicha compañía de televisión.
* Este artículo apareció en la edición impresa del Sábado, 28 de noviembre de 1998