Telefónica ha anunciado esta semana que su filial Telefónica Europe prepara una emisión de eurobonos por importe de 1.500 millones de euros destinada a ampliar el plazo de vencimiento de su deuda. La emisión está garantizada por la empresa matriz y tiene un plazo de 10 años. La operadora cuenta, sin embargo, con amortizar la deuda antes de su vencimiento gracias a su capacidad de generación de ganancias por lo que considera su sólida posición en los mercados, su fuerte estrategia y su rentable liderazgo en España y Latinoamérica. En este ejercicio Telefónica deberá desembolsar 4.230 millones de euros para el pago de su deuda y 1.200 millones por el dividendo, cifra esta última que supone menos de un tercio del flujo de caja operativo del ejercicio pasado. El mercado no ha recibido muy bien esta noticia, aunque la situación global ha tenido mucho que ver en las decisiones de los inversores. La cotización de Telefónica ha bajado en la semana el 3,90% y en el conjunto del año sólo gana el 1,17%, cuando a mediados de enero había llegado a acumular una ganancia del 20%. La compañía ha frenado sus pérdidas en negocios no rentables, como el UMTS fuera de España.
* Este artículo apareció en la edición impresa del Domingo, 9 de febrero de 2003