El mercado de valores español consiguió auparse ayer hasta un nuevo máximo anual apoyado por un número significativo de valores. El Ibex 35 subió el 0,65% y cerró en 8.354 puntos, 13,4 por encima del anterior máximo del día 19 de febrero. El índice general de la Bolsa de Madrid también cerraba con un nuevo máximo anual en 872,75, tras subir el 0,60%.
Este empujón alcista llega en un momento delicado para la Bolsa española, pues son muchos los analistas que consideran que la mayoría de las cotizaciones ha agotado sus posibilidades alcistas, es decir, que muchos valores ya han descontado las expectativas puestas en ellos. La posibilidad de revisar esas expectativas no se ha planteado, por el momento, pero la ausencia de papel, que es la variable principal en este problema, puede forzar cambios a medio plazo, sobre todo si la Bolsa de Nueva York acompaña.
La Bolsa de París también alcanzaba un nuevo máximo anual en esta sesión, con 3.785,36 puntos en su índice CAC 40, después de una subida del 0,97%.
Francfort fue el mercado más animado en Europa, con un avance del 1,13% que se debía tanto al inesperado incremento de las ventas al por menor en Alemania en enero, con una subida del 3,1%, cuando los analistas esperaban el 1%. Otro de los factores que han influido en esta subida de la Bolsa alemana ha sido la caída del euro, que favorecerá las exportaciones, y que a última hora de la tarde llegaba a cotizar a 1,21 dólares, desde los 1,2484 del día anterior.
En la Bolsa española continúa primando la ley del mínimo esfuerzo, en cuanto a la presión compradora se refiere, lo cual es una buena medida de la disposición a asumir riesgos por parte de los inversores. En el Mercado Continuo se negociaron 1.907,71 millones de euros, una cifra muy baja para soportar los precios más altos del año y, sobre todo, teniendo en cuenta que la sesión contó con diferentes alternativas, pues las realizaciones de beneficios se producían tan rápidamente como las cotizaciones alcanzaban altura. La actividad institucional sigue un tanto apagada y sólo reportó 205 millones de euros al total de la sesión.
* Este artículo apareció en la edición impresa del Miércoles, 3 de marzo de 2004