El desplazamiento de las ganancias en la Bolsa europea desde los sectores defensivos a los cíclicos ha quedado interrumpido. Concretamente, autos y valores cíclicos han sufrido el impacto de los precios del petróleo, y es que pesan más las cesiones causadas por la estabilización del crudo en 32 dólares por barril: Royal Dutch Shell pierde esta semana un 3,2% y Total Fina un 1,9%. La tecnología retrocede posiciones por el relajamiento del tramo largo de la curva europea, movimiento asociado a una economía que avanza lentamente. A la espera de que EE UU muestre señales claras hacia un movimiento alcista, Europa mantendrá su sesgo defensivo.
* Este artículo apareció en la edición impresa del Domingo, 4 de julio de 2004