Escasas ganancias en la renta variable europea motivadas, en parte, por la volatilidad del petróleo y el tipo de cambio, lo que no la ha alejado de los máximos anuales: por una parte, el petróleo vuelve a superar el nivel de 41 dólares, para la referencia europea, pero no parece mostrar la fuerza suficiente para volver a los 45 dólares; por otra, el dólar muestra fuerte resistencia a superar el nivel de 1,35 dólares por euro. Sin duda, este último factor está detrás del repunte de las expectativas empresariales en diciembre, recogidas por el IFO; sin embargo, el mercado no lo ha descontado, porque sabe que el dólar debe ser débil para corregir el desequilibrio exterior de Estados Unidos.
* Este artículo apareció en la edición impresa del Domingo, 19 de diciembre de 2004