La Reserva Federal dio ayer un golpe de efecto cuando parecía que la situación mejoraba en EE UU. Pero con una crisis en Europa que amenaza el crecimiento mundial, el banco central estadounidense ha optado por retrasar año y medio la posibilidad de subir los tipos de interés, al menos hasta finales de 2014. Por primera vez, además, ayer fijó un objetivo de inflación: el 2%. La institución que preside Ben Bernanke rebaja sus previsiones de crecimiento de la economía en 2012 entre un 2,2% y un 2,7%, frente al rango del 2,5% al 2,9% que estimaba en noviembre. La tasa de paro seguirá por encima del 8% este año y la inflación seguirá baja, prevé la Reserva Federal. En su comunicado, el regulador monetario hace mención a la crisis de la deuda soberana en Europa, al señalar que las rigideces en los mercados de capitales "son un riesgo significativo". Aún así, Bernanke dijo que "no hay duda de que existen signos positivos" y por eso confía en una "recuperación gradual" que podría colocar la tasa de paro en la zona alta del 7% en 2013.
A corto plazo, los inversores bendicen que la Reserva Federal se comprometa a seguir apoyando a la economía. El inesperado cambio de calendario coincide con su nueva estrategia de comunicación, con la que pretende ofrecer más transparencia a los mercados. Los tipos permanecen fijos en una banda del 0% al 0,25% desde final de 2008. La interpretación que hace Wall Street es que se contempla el riesgo de una ligera contracción. La atención a partir de ahora se centra la posibilidad de adoptar nuevas medidas de estímulo monetario, como la reactivación de las compras de deuda hipotecaria.
* Este artículo apareció en la edición impresa del Jueves, 26 de enero de 2012